小伙子見他點頭，突然搭話道：“學經濟的？還是財會的？”

江之寒愣愣，小伙子解釋說：“看你這幾天看威廉姆斯大師的‘價值投資’看的很入神。”

江之寒不好意思地摸摸鼻子：“我高二。”

小伙子劍眉一聳，說道：“時代果然進步了，我高二的時候連威廉姆斯是哪根蔥都不知道。”

江之寒看出他是有些驕傲的那種類型，但并不反感，笑著說：“我也是一個月前才知道的。”

小伙子自我介紹說：“明帆，中州大學三年級，國貿系的。”

江之寒笑：“遇到專業人士了，江之寒，中州七中，開學高二。”

明帆問道：“看過了價值投資，有什么體會？”

這是在考教我呢，江之寒想了想，說：“逼著我班門弄斧呢。其實他的理論體系并不復雜。當然作為創始者是很了不起的。就像我們去學牛頓三定律也覺得并不復雜，但第一個想出來的就了不起。他的價值體系理論和物理理論還不一樣，因為經濟或是投資，與其說是科學不如說是藝術，或者至少是科學和藝術的結合。”

江之寒繼續說：“譬如他提出的公司篩選的七大標準，其中很重要的一個就是要有所謂的核心競爭力的產品，這樣的產品能夠在現在，更重要是能夠在未來的市場上具有難以模仿無法比擬的核心競爭力。這種競爭力可能是長期建立的卓爾不群的在消費者中的口碑，可能是很難復制的尖端技術，也可能是一套獨特的成本控制體系。因為資本市場強調前瞻性，所以投資者和投機者更看重一個產品可能在將來的競爭優勢。從理論體系上來說，這一點很簡單也很容易理解，我們需要現有核心競爭力產品的公司。但怎么才能現？怎么才有前瞻性？他沒有說，可能也沒法說。”

明帆：“舉個例子？”

江之寒：“舉個例子，再典型不過的，摩氏集團，通訊產業的巨頭和先行者。他們當年開＇伊星計劃＇的時候，手機還是了不起的奢侈品。在那個計劃中他們會24個衛星在地球軌道上覆蓋全球。怎么看這都是不可比擬的核心競爭優勢，衛星射，通訊，以及手機設計這一個完整的產品體系使得進入門坎極高，后來的競爭者很難踏入。而和當時還基礎薄弱的基于地面基站的分布傳輸網絡，‘伊星計劃’也沒有明顯的價格劣勢，而在通訊覆蓋面和質量上的優勢更是前者無法比擬的。這難道不是典型的核心競爭優勢嗎？但有幾個人當時能預測到，基于基站的手機技術會在極短時間內把成本降低到一個非常低的水平，而導致‘伊星計劃’完全失去競爭性。實際上，這需要對技術展有卓的前瞻性才有可能預測到。所以，這個東西是典型的知易行難。”

明帆接道：“所以威廉姆斯的忠實追隨者巴大師，號稱永遠只投資自己了解的行業。”

江之寒說：“據說他對個人消費，保險業，和基礎能源產業都有非常深刻的認識。而且他能接觸到的一些企業材料也不是一般投資者能夠看到的。這也是屬于信息不平等啊。”

明帆說：“沒錯。你知道嗎？我們經濟系和國貿系的投資課程現在還講的是股票價格由紅利來計算的老古董公式。很難想象他們能把這過期了幾十年的東西還在宣講不休。”

江之寒說：“難得遇到一位專業人士，以后我有問題還請多指教。”

明帆爽快地說：“沒問題”。

兩人又聊了幾句，就一起回到閱覽室。

關門前三分鐘，江之寒準時收拾好東西，最后一個走出閱覽室的大門。下了3層樓，卻在圖書館門前看到明帆和一個長相很甜身材嬌小的女孩兒站在一起。女孩兒穿一件山水畫為圖的t－shrt，配上收腿的牛仔褲，看起來很時尚的樣子。

明帆介紹：“我女朋友，姍姍，在這兒工作的。”又介紹江之寒：“江之寒，才認識的，高二的天才生。”

江之寒苦笑。

姍姍笑說：“你是風主任的熟人吧？我們閱覽室的人都夸你級刻苦呢。”

江之寒取笑明帆說：“怪不得你每天都到這兒準時上下班。”

三人結伴走到圖書館外的公車站，江之寒推著自己的自行車便要和他們分手。

明帆突然問道：“你覺得中國會允許資本市場嗎？”

江之寒毫不猶豫地說：“不是是否的問題，而是時間的問題。”

明帆：“為什么呢？＂

江之寒：“資本市場盡管有這樣那樣的缺陷，但它聚集資金，驅動資金來推動產業展的效率是計劃調配方式不可比擬的。當中國的經濟和工業展到一定階段，一定會有需要滋生資本市場來加資金流動。”

明帆：“會有一個好開始嗎？”

江之寒：“怎么展不好說吧，畢竟才開始的資本市場波動都可能比較大。但一定會開始的。”

明帆笑道：“英雄所見略同。當中國的資本市場開始啟動的時候，希望我們是極少數有所準備的人。”

停頓了一下，他親熱地拍拍江之寒的肩膀，加了一句：“加油努力吧，書中自有黃金屋。”

江之寒瞄了一眼姍姍，回他說：“書中自有顏如玉。”

明帆大笑，得意的摟了摟女朋友的肩膀。

_f