陽光透過落地窗灑在凌亂的客廳。

茶幾上散落著空酒瓶，紅酒的殘液在玻璃杯底暈出暗紅。

周小愛裹著絲質睡袍，頭發蓬亂，猛地從沙發上驚醒，宿醉的頭痛讓她皺緊眉頭。

她揉了揉太陽穴，抓起手機，屏幕上數十條未讀消息和未接來電如潮水般涌入眼簾，標題觸目驚心：

“空單爆倉！浮虧2.3億！”

“周總，樂家股價突破$62，速平倉！”

“......”

周小愛瞳孔驟縮，酒意瞬間消散，尖叫道：“這怎么可能？！”

她跌跌撞撞地起身，手忙腳亂地撥通助理小李的電話，語氣急促：“小李！快過來！這到底怎么回事？！”

電話卻無人接聽，周小愛氣得摔了手機，沖到助理房間門口，猛敲門：“小李！你死哪兒去了？！”

推門而入，房間空無一人，只有一封辭職信靜靜躺在桌上，信上寫著：“周總，感謝您的栽培，但昨晚情況緊急，我無法承擔后果，抱歉。”

周小愛氣得臉都扭曲了，抓起信撕得粉碎，罵道：“沒用的東西！關鍵時候跑路，活該一輩子打工！”

她深吸一口氣，強壓怒火，撥通交易團隊的電話，聲音顫抖：“杰克！賬戶到底怎么回事？2.3億浮虧？！你們怎么搞的？！”

電話那頭，杰克聲音低沉，帶著無奈：“周總，樂家昨晚開盤暴漲，散戶和機構聯手逼空，咱們的空單扛不住了！您那50倍杠桿的期權策略，虧得太狠了！”周小愛腦子嗡的一聲，癱坐在沙發上，喃喃道：“50倍杠桿…怎么可能虧這么多…”

原來是，周小愛在盛怒之下，決心通過美股市場重創樂家。

她通過天穹娛樂的資金，聯合華洲集團的隱形背書，采取了高風險的金融策略，具體包括：

賣空股票（shortselling）：周小愛通過經紀商借入樂家超市200萬股，以每股$45的價格賣出，籌集9000萬美元，押注股價下跌后低價買回獲利。她動用了天穹娛樂的流動資金，并以華洲集團的部分資產（主要是天穹娛樂的股權）作為擔保，向經紀商申請了高額信用貸款。

看跌期權（putoptions）：為放大收益，周小愛購買了大量樂家超市的看跌期權，行權價為$40，杠桿高達50倍，總計投入5000萬美元。這些期權允許她在股價跌至$40以下時以高價賣出，理論上可獲巨額利潤。但若股價上漲，期權價值將迅速歸零，且杠桿放大虧損。

差價合約（cfds）：周小愛還通過海外經紀商簽署了樂家股票的差價合約，押注股價下跌，總敞口達1.5億美元。cfds的高杠桿（30倍）讓她只需支付少量保證金，但價格反向波動會導致巨額追繳保證金（margincall）。

她的策略基于對樂家股價的悲觀預期：論壇風波會重創樂家聲譽，引發拋售潮。

然而，陳朔的反擊——股票回購、散戶逼空、正面宣傳——讓樂家股價暴漲至$62，遠超她的預期。

50倍杠桿的看跌期權徹底爆倉，賣空股票的虧損迅速累積，差價合約觸發多次追繳保證金。

周小愛的賬戶浮虧高達2.3億美元（約16億人民幣），其中：

賣空虧損：200萬股x($62-$45)=$3400萬。

看跌期權虧損：5000萬x50倍杠桿系數，期權歸零，損失全額5000萬加杠桿放大后的追繳。

cfds虧損：1.5億敞口x30倍杠桿，價格上漲導致1.4億追繳保證金。

若要平倉，周小愛需補足2.3億的虧損，外加經紀商的融資利息和罰金，總額接近2.5億美元。

這筆天文數字的債務遠超天穹娛樂的資產總額，即使變賣公司也無法填補窟窿。

更致命的是，她以華洲集團的股權作擔保，若無法償還，經紀商有權凍結華洲集團的部分資產，引發集團資金鏈危機。

這場金融豪賭，不僅讓她個人賬戶瀕臨破產，還將華洲集團拖入麻煩。